Высокая доходность российских акций привлекает на фондовый рынок все больше непрофессионалов – тех, кого на бирже принято называть «домохозяйками». Они грезят славой и богатством Уоррена Баффета, но на рынке граждан, решивших поиграть в «биржевых воротил», обирают профессионалы-брокеры.
Брокерские фирмы уже давно привыкли к тому, что Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) им не указ. Они манипулируют как с размером комиссии за проведение операций, так и с вознаграждением за консультирование. Но больше всего нарушений происходит при так называемой маржинальной торговле, когда брокер предоставляет клиенту «плечо» – кредит деньгами или ценными бумагами на проведение операций. Недавно регулятор разрешил пользоваться маржинальным кредитованием с «плечом» 1:3 (то есть 3 руб. заемных на 1 руб. собственных средств клиента). Но брокеры предоставляют гораздо большие кредиты, вплоть до «плеча» 1:10. То есть клиент, капитал которого составляет 100 000 руб., может «играть» на 1 млн руб. Многие неопытные, начинающие игроки с радостью пользуются этой возможностью, и при падении рынка всего на 10% клиент теряет все свои деньги. Летом регулятор все же решил взяться за тех, кто нарушает установленные правила. Например, ФСФР на месяц приостановила действие лицензий профучастника рынка ценных бумаг на брокерскую и депозитарную деятельность у Юниаструм Банка. Президент этой кредитной организации Гагик Закарян пообещал, что все выявленные нарушения будут устранены в течение месяца. «Жесткие действия ФСФР стали сигналом для нарушителей, – заявил «Ко» трейдер одного из крупных брокерских домов. – Теперь «серые схемы», с помощью которых предоставлялась возможность сильно рисковать, будут использоваться значительно реже». Хотя участники рынка сомневаются, что подобная практика вовсе исчезнет – слишком большой доход получают брокеры от маржинальной торговли. Что же касается самих клиентов, то они часто даже рады получить большой кредит: велик соблазн обогатиться за один день.
Итоги майского кризиса
Именно на маржинальной торговле разоряются подавляющее большинство начинающих игроков. Статистика – вещь упрямая: средняя продолжительность жизни морского пехотинца в ходе войны во Вьетнаме равнялась 15 минутам. Немногим дольше держались мелкие игроки на российском фондовом рынке во время майского обвала. Сколько брокерских счетов было закрыто за это время и насколько «похудели» счета более удачливых клиентов, в брокерских компаниях раскрывать не любят – это не способствует притоку новых клиентов. «В конце апреля на моем счете было около 1 млн руб., из которых более половины я заработал на росте рынка в марте-апреле, но через четыре дня обвала у меня осталось менее 100 000 руб. Я уже не слушаю рекомендаций брокера, фактически поставив крест на тех деньгах. Надо начинать с чистого листа», – рассказывает один из клиентов ИК «Атон». «Я наигрался», – заявил другой начинающий инвестор, который после проигрыша в казино значительной суммы решил попытать счастья на фондовом рынке и открыл брокерский счет прямо перед майским обвалом. Он утверждает, что потерял на фондовом рынке не меньше, чем на рулетке. Хотя все же сравнивать рулетку с игрой на бирже некорректно: в последнем случае всему виной неопытность игроков, их непрофессионализм, те, кто играет на рынке давно, успели «перевернуться», то есть открыть противоположные позиции и сразу после начала масштабного обвала уже зарабатывали на падении рынка. Главное, правильно оценить ситуацию и не упустить момент. «В 1998 году, сразу после обвала, один из наших клиентов приобрел акции «Норильского никеля» на $5 млн, – рассказывает начальник аналитического отдела ИК «БрокерКредитСервис» Максим Шеин. – Не так давно он их продал, акции за прошедшие годы выросли в цене в 100 раз, и его прибыль составила $495 млн». Есть и более скромные достижения: многие непрофессиональные игроки два года назад на слухах о предстоящей либерализации рынка акций «Газпрома» начали активно скупать бумаги монополии. Тогда они брали их по 60 руб. за штуку, но уже в начале мая их можно было продать по 350 руб., тем самым увеличив капитал почти в шесть раз.
Играет все население
Никакие обвалы не способны убить веру непрофессионального игрока в возможность заработать на фондовом рынке. Как любой лудоман, он всегда тешит себя мыслью о том, что рано или поздно сможет отыграться. По оценкам генерального директора ООО «Инвестиционная группа Открытие» Вадима Беляева, в настоящее время в России на бирже играют около 200 000 человек и их число быстро растет – примерно на 5 – 7% в месяц. Но даже при таких темпах нам еще далеко до США, где, по самым скромным оценкам, акциями владеет каждый второй, то есть число непрофессиональных инвесторов перевалило за 100 млн. Именно оттуда пошло определение «домохозяйка», которое часто применяется к непрофессиональным игрокам: в Америке многие домохозяйки действительно вкладывают сбережения в акции, правда, редко играют сами, предпочитая паевые инвестиционные фонды.
Очень сложно нарисовать портрет среднестатистического непрофессионального участника рынка, признает заместитель директора инвестиционного департамента Промсвязьбанка Петр Терехин. Круг тех, кто играет в России на бирже, довольно широк, и это могут быть совершенно разные по возрасту и социальному положению люди. «Прошлой осенью я по объявлению нашел фирму, занимающуюся утеплением окон. Рабочий, явившийся выполнять заказ, очень заинтересовался передачей, которая в тот момент шла по спутниковому телевидению, – рассказывает один мой знакомый. – Аналитик инвестиционной компании говорил о перспективах роста бумаг ЛУКОЙЛа. Рабочий в процессе проклейки соединительных швов начал доказывать, что выводы эксперта ошибочны. Как оказалось, рабочий уже довольно давно играет на фондовой бирже. В частности, он старается ходить на работы только в те дома, где имеется кабельное телевидение – чтобы следить за котировками. И все же, мойка и утепление окон приносят ему более верный доход: на акциях ЮКОСа наш герой прогорел основательно и залез в серьезные долги».
И это далеко не единичный случай: как говорят, любви, в том числе к игре, все возрасты покорны. «Недавно к нам в компанию пришел достаточно бойкий пожилой человек, который открыл брокерский счет. На поверку оказалось, что ему почти 100 лет!» – рассказывает Максим Шеин. «Единственное, что их объединяет – определенные психологические характеристики – понимание, что такое риск и желание зарабатывать деньги», – считает Петр Терехин.
Без помощи аналитиков
Универсального рецепта, как заработать на фондовом рынке, нет. Каждый путем проб и ошибок подбирает для себя собственную стратегию. Но можно обратиться и к помощи профессионалов – на специальных биржевых курсах при брокерских компаниях вам расскажут об основах технического и графического анализа, дадут возможность попробовать свои силы на симуляторах. Аналитики могут оказать помощь и в процессе инвестирования, но не стоит забывать, что они такие же люди, которые тоже могут ошибаться. Некоторые начинающие игроки даже проповедуют принцип: «Послушай аналитика и сделай наоборот». Нередко бывает так, что тот действует в интересах крупного клиента, которому срочно надо продать или купить определенную бумагу. Чаще всего такое происходит на внебиржевом рынке, куда новички устремляются в поисках баснословных прибылей. Стремление заработать сразу 100% за месяц у игроков называется «кладоискательством», как и в случае с поиском сокровищ – такая стратегия редко оказывается выигрышной. «Конечно, некоторые становятся богатыми, то есть увеличивают капитал в сотни раз, но это все же скорее исключение. И стремиться к этому довольно рискованно. Гораздо разумнее и правильнее, на мой взгляд, ставить перед собой реальные цели», – советует Вадим Беляев.
Но вначале каждый игрок обязательно проходит период эйфории: «Я точно знаю, эту бумагу надо покупать, ведь она растет уже три дня!» – обычная логика рассуждения начинающих «баффетов». На следующий день, во время коррекции, заветная акция теряет в цене половину того роста, который был продемонстрирован накануне, и несостоявшийся миллионер вынужден фиксировать убытки. «У непрофессиональных участников рынка есть одна серьезная проблема: они слишком эмоциональны и часто покупают акции на пике стоимости, а продают на минимуме», – поясняет Шеин. «Поведение таких игроков на рынке абсолютно непредсказуемо», – соглашается Терехин.
Профессиональные непрофессионалы
Помимо того что непрофессиональные игроки крайне эмоциональны, первое время тактика их игры отличается крайним бесстрашием, порой граничащим с безрассудством: они постоянно пользуются возможностью маржинальной торговли, которая благодаря «плечам» позволяет оперировать суммами, значительно превосходящими собственный капитал. Здесь и таится основная опасность: непрофессиональный игрок может мгновенно потерять все свои деньги. Хотя в случае если игрок угадал – его капитал удваивается. Но такая игра слишком рискованна, и профессионалы пользуются маржинальной торговлей только в случае, если уверены в векторе движения котировок.
Именно использование маржинальной торговли и привело большинство непрофессиональных игроков к банкротству во время майского обвала. Федеральная служба по финансовым рынкам постоянно пытается оградить игроков фондового рынка от излишне рискованных операций, вводя ограничения на использование маржинальной торговли. В июне служба разделила игроков на «квалифицированных» и «неквалифицированных». К первой категории были отнесены те, кто работает на рынке не менее полугода и чей брокерский счет превышает 600 000 руб., все остальные – неквалифицированные игроки. Последние получили право на законных основаниях пользоваться «плечом» в размере 1:1 (рубль заемного капитала на рубль собственных средств). Но, как мы уже сказали, многие брокерские компании через «серые схемы» до сих пор позволяют своим клиентам сильно рисковать, предоставляя «плечи» гораздо выше установленных ФСФР лимитов.
Без отрыва от производства
Одним из основных заблуждений начинающего игрока является уверенность в том, что он сможет совмещать активную игру на фондовом рынке с основной работой. Тут как нельзя лучше подходит русская поговорка про двух зайцев. Ситуация на рынке может измениться в любую минуту, и отреагировать на это оперативно непрофессиональный игрок часто не успевает. При этом он отвлекается от основной работы, что может создать дополнительные проблемы. Поэтому профессионалы советуют не вкладывать все имеющиеся деньги в «интерактивную» биржевую игру, а распределить риски: «Думаю, наиболее разумный подход – это совмещение, то есть отдача части средств (возможно большей) в управление профессионалам в ПИФы, доверительное управление, а меньшую сумму использовать для собственных операций. Это позволит лучше понимать процессы, происходящие на рынке, и в том числе правильно оценивать результаты управления», – советует генеральный директор ООО «Инвестиционная группа Открытие» Вадим Беляев. «На мой взгляд, паи инвестфондов являются наиболее приемлемой формой инвестирования для непрофессионалов. Участие в паевом фонде позволяет непрофессионалу сэкономить собственные нервы и главное – избежать потерь, свойственных новичку», – добавляет Петр Терехин из Промсвязьбанка. «Я лично против того, чтобы люди, не проходившие профессионального обучения, позволяющего работать на финансовых рынках, возводили данную деятельность в ранг основного способа заработка», – резюмирует исполнительный директор ГК «Форекс Клуб» Николай Фарыма.
Однако ни в казино, ни на бирже советы здравомыслящих людей не действуют на тех, кто находится в плену у азарта или мечтает о мгновенном обогащении.